Alumina ke mana harus pergi
Berita 20 Oktober: Kenaikan biaya, peningkatan permintaan dan pasokan, di bawah pengaruh gangguan pada kuartal ketiga alumina berjangka sedang naik, Harga berjangka pernah naik menjadi 3203 yuan/ton, setelah memasuki bulan September,masa depan aluminaharga membuka pola volatilitas yang luas, setelah libur Hari Nasional, naik turunnya harga semakin terlihat jelas, terutama disebabkan oleh perubahan fundamental, pasokan produksi diperkirakan tidak akan membawa kenyataan yang kuat dan lemahnya ekspektasi jangka panjang. jangka waktu pelonggaran antara kontradiksi, selain itu, biaya turun membuat alumina di bawah support melemah. Setelah memasuki kuartal keempat, bagaimana kinerja supply dan demand? Bagaimana interpretasi harga alumina berjangka?
Produksi aluminium elektrolitik untuk sementara stabil
Pada bulan September, kapasitas operasi aluminium elektrolitik dalam negeri sedikit meningkat, terutama karena berlanjutnya produksi beberapa proyek transfer kapasitas di Yunnan dan Guizhou, beberapa perusahaan melakukan pemeliharaan skala kecil, dan kapasitas daerah lain tidak banyak berubah, namun karena terhadap rasio air aluminium domestik meningkat dari bulan ke bulan, mengakibatkan sedikit penurunan volume ingot aluminium elektrolitik domestik pada bulan September, Biro Statistik Nasional merilis laporan yang menunjukkan bahwa, produksi aluminium primer (aluminium elektrolitik) Tiongkok pada bulan September adalah 3,58 juta ton, naik 5,3% YoY. Pada bulan Oktober, sisi pasokan dalam negeri diperkirakan tidak berfluktuasi, dimulainya kembali produksi terkonsentrasi aluminium elektrolitik dalam negeri pada dasarnya telah selesai, atau diperkirakan tidak ada dimulainya kembali produksi besar-besaran dalam tahun ini, saat inialuminium elektrolitikindustri ini menguntungkan, menurut penelitian dan perhitungan Mysteel menunjukkan bahwa pada bulan September 2023, rata-rata tertimbang biaya penuh industri aluminium elektrolitik Tiongkok adalah 15.845 yuan/ton, naik 81 yuan/ton dari bulan sebelumnya. Kenaikan harga aluminium yang lebih besar dibandingkan kenaikan biaya menyebabkan peningkatan rata-rata keuntungan industri aluminium elektrolitik pada bulan September. Dengan dukungan keuntungan yang lebih baik, sebagian besar perusahaan mempunyai produksi yang stabil, dan tidak ada pengurangan produksi aktif dalam jangka pendek.
Pada kuartal ketiga tahun ini, curah hujan di Yunnan telah meningkat secara signifikan, namun setelah curah hujan mencapai puncaknya pada bulan Agustus, curah hujan pada bulan September mengalami penurunan dari tahun ke tahun. Dari prakiraan situasi di bulan Oktober, curah hujan di Yunnan masih lebih sedikit dari biasanya, dan kemungkinan terjadinya cuaca kering pada musim kemarau tahun ini tidak bisa dikesampingkan. Dilaporkan memasuki paruh kedua tanggal 2023 September, harga perdagangan listrik di Provinsi Yunnan mulai meningkat secara signifikan. Pada paruh kedua bulan ini, harga transaksi rata-rata naik lebih dari 0,19 yuan. Namun, penyimpanan air yang lebih baik dari perkiraan di Yunnan dapat mengurangi kemungkinan penurunan produksi lokal secara signifikan selama musim kemarau. Oleh karena itu, dari situasi produksi kilang aluminium elektrolitik saat ini, sebelum datangnya musim kemarau, aluminium ingot atau masih akan mengeluarkan sejumlah tambahan, diperkirakan akan terus meningkatkan permulaan aluminium elektrolitik pada bulan Oktober, atau akan mendorong permintaan pasar alumina perlahan meningkat. Setelah musim kemarau tiba, pengaruh pasokan listrik di daerah penghasil utama terhadap operasional kilang aluminium elektrolitik masih perlu diwaspadai.
Pasokan alumina masih terbatas dalam jangka pendek namun diperkirakan akan meningkat dalam jangka panjang
Dilihat dari situasi tambang saat ini, pasokan bauksit dalam negeri relatif terbatas, kabarnya tambang dalam negeri tidak memiliki berita untuk melanjutkan produksi lebih awal, terutama terkonsentrasi di Shanxi dan Henan, dan curah hujan di wilayah utara berdampak tertentu pada penambangan. selain itu, karena inspeksi lingkungan Guizhou, reformasi pertambangan belum selesai, sehingga pasokan bijih terbatas. Dalam hal impor, dampak musim hujan di Guinea terhadap jadwal pengiriman telah mengurangi impor bijih. Selain itu, baru-baru ini, pemerintah Australia telah mempertimbangkan untuk memasukkan bijih besi, bauksit dan batubara kokas serta mineral lainnya ke dalam "daftar mineral utama", yang telah menimbulkan kekhawatiran luas, penelitian dan analisis SMM, jika bauksit dimasukkan dalam daftar mineral utama. Australia telah menjadi fakta yang mapan, stabilitas impor bauksit Tiongkok dapat menimbulkan risiko tertentu. Tiongkok telah mengimpor sekitar 35 juta ton bauksit per tahun dari Australia dalam beberapa tahun terakhir, dan risiko politik dapat menyebabkan impor dan harga tersebut berfluktuasi.
Selain terbatasnya pasokan bauksit, produksi kilang alumina juga dipengaruhi oleh commissioning dan pemeliharaan peralatan. Dari situasi produksi saat ini dari sisi pasokan, setelah liburan, produksi kilang alumina dalam negeri tidak lancar, sejumlah perusahaan alumina di selatan dan utara negara tersebut melanjutkan produksi secara perlahan, perusahaan alumina di barat daya pemanggang terkonsentrasi perombakan, dan Chongzuo anAluminapabrik yang terkena dampak ketegangan bijih lebih sulit untuk mencapai produksi, peningkatan pasokan setelah liburan jauh lebih rendah dari yang diharapkan, memperburuk ketegangan arus pasar. Selain itu, setelah memasuki musim gugur dan musim dingin, wilayah utara mungkin memiliki kemungkinan pengurangan produksi lingkungan, meskipun penghentian pemanggangan jangka pendek mungkin memiliki dampak terbatas pada produksi akhir yang sebenarnya, namun hal ini akan menyebabkan pengurangan pasokan bertahap, yaitu pasar spot ketat, dan harga mengalami kenaikan dalam jangka pendek. Namun, mengingat kelebihan kapasitas alumina secara keseluruhan dan berkurangnya pembatasan terhadap dimulainya kembali produksi, pasokan jangka panjang diperkirakan masih akan meningkat, atau akan membatasi kenaikannya.
Secara keseluruhan, harga alumina telah turun dibandingkan periode sebelumnya, dan sisi penawaran dan permintaan berada dalam pola realitas yang kuat dan pola ekspektasi yang lemah, di bawah pengaruh hal ini, volatilitas masa depan alumina menjadi lebih jelas. Meskipun sisi permintaan jangka pendek dari produksi kilang aluminium elektrolitik stabil, sisi pasokan perusahaan alumina untuk melanjutkan produksinya lambat, dan perluasan permintaan arbitrase baru-baru ini untuk bisnis saat ini telah meningkatkan ketegangan di pasar spot, the harga pasar telah memainkan dukungan yang kuat, harga spot dapat mendorong harga berjangka untuk kembali ke tren fundamental, alumina berjangka jangka pendek di bawah atau masih ada beberapa dukungan. Namun, setelah datangnya musim kemarau, pabrik aluminium elektrolitik masih menghadapi kemungkinan pengurangan produksi, dan pasokan alumina jangka panjang diperkirakan masih meningkat, pasokan dan permintaan alumina mungkin melemah, dan penetapan harga biaya logika mungkin mendominasi.
